随着投资者将注意力转向部分股权交易，优质房地产资产变得稀缺

日益激烈的竞争增加了共享所有权的重要性

亚太地区的投资者正面临优质房地产资产的短缺，导致零碎股票交易作为替代投资解决方案的兴起。 传统上，对于许多进入亚太地区该行业的投资者来说，直接收购大型商业建筑是很自然的事情。 随着流入房地产的资本增加，对优质资产的竞争加剧，使得找到有吸引力的交易变得更加困难。

仲量联行亚太资本市场研究总监Sungmin Park表示，大多数可投资股票，尤其是办公楼行业的股票，目前由物业管理公司和具有长期持有资产战略的大公司持有。 因此，投资者越来越希望看到部分所有权。

Real Capital Analytics（RCA）的数据显示，2021年至2022年间，亚太地区小额股票交易额将达到520亿美元，高于前两年的480亿美元。 今年 3 月，这一趋势仍在延续，房地产投资管理公司 ARA 以 3.624 亿美元的价格将其在新加坡 Lazada 大楼的一半股份出售给日本三井住友集团 (Sumitomo Mitsui Group) 支持的基金。

过去，零碎股票交易并不常见，因为投资者更愿意完全配置其资产以完全控制其持股。 由于优质资产的机会有限，这些交易已成为投资者参与持有通常不出售的资产的一个有吸引力的选择。

随着资产所有者变得更愿意退出资产中的小额股权，他们也改变了做法。 他们希望从房地产估值中受益，并重新考虑他们的投资组合以实现新的开发或其他增长。

由于亚太地区对优质办公资产的激烈竞争、每项资产的基础规模以及可投资办公资产的稀缺性，预计办公部门的部分股权交易数量最多。 不过，他预计交通和住宅租赁等其他行业的供应量将会增加，从而扩大可投资资产的范围。

尽管购买部分非嵌入股票可以提供稳定的现金流并改善风险管理，但投资者在进行此类交易之前应考虑后果。 对关键决策缺乏控制、与其他利益相关者的共同参与以及未来退出资产可能遇到的困难都是需要权衡的因素。 例如，想要增加附加值的投资者更愿意拥有全部或大部分资产，以便能够灵活地实施改革或改变意图。

Park 预测，随着对优质资产的竞争加剧以及机会的时间流逝，投资者将改变他们看待自己拥有的资产的方式，并转向部分股票交易，以获得获取所需资产的优势。