Le marché immobilier japonais s'impose comme une destination d'investissement privilégiée

Des fondamentaux solides et des taux d’intérêt favorables attirent les investisseurs

Les investisseurs recherchent activement des opportunités d'investissement immobilier au Japon, car les faibles taux d'intérêt du marché et les solides fondamentaux rendent le Japon attrayant. Il y a eu une forte augmentation des transactions immobilières au Japon au quatrième trimestre de cette année, les investisseurs ayant investi près de 8,9 milliards de dollars dans le secteur de l'immobilier commercial, soit une hausse de 43 % par rapport à l'année précédente, selon les données de JLL. L'intérêt des investisseurs étrangers, qui ont augmenté leurs investissements à environ 2 milliards de dollars au cours du même trimestre, a été un facteur important de cette croissance.

Koji Naito, responsable de la recherche sur les marchés de capitaux japonais chez JLL, a déclaré que les modestes différentiels de taux d'intérêt offerts par le Japon par rapport aux autres grands marchés encouragent les investisseurs étrangers à entrer dans le pays. Même si l'impact du ralentissement économique japonais sur l'investissement se poursuit, le principal attrait réside dans les fondamentaux solides du Japon, qui continuent de stimuler les flux de capitaux vers le pays.

Le marché immobilier japonais a surperformé celui du reste du monde ce trimestre. Les volumes d'investissement dans les régions Amériques et Europe ont chuté de 61 % et 58 % par rapport à l'année dernière, à 66 milliards de dollars et 35 milliards de dollars, respectivement, selon l'indice de référence immobilier mondial JLL.

Le secteur des bureaux au Japon constitue une attraction majeure pour les investisseurs car il absorbe les activités commerciales des commerçants. Les principales transactions comprenaient l'acquisition par Singapore National Development Corporation GIC du bâtiment Kitahama Nexu à Osaka pour 24,85 milliards de yens (180 millions de dollars). Le volume des investissements dans les bureaux japonais a augmenté de plus de 110 % sur un an pour atteindre 4,5 milliards de dollars au premier trimestre, les investisseurs bénéficiant de la résilience du secteur et de la forte demande. De plus, les bureaux représentent la moitié du volume total des investissements dans le pays.

Même si les activités en dehors du secteur des bureaux ont ralenti, les transactions récentes indiquent que le sentiment s'améliore. Les investisseurs étrangers continuent de rechercher des actifs résidentiels et logistiques à usage mixte au Japon et manifestent un appétit pour le marché. Par exemple, Blackstone a vendu un portefeuille de six entrepôts d'une valeur de 800 millions de dollars à GIC, et le promoteur américain Heinz a vendu cinq unités résidentielles à usage mixte à Tokyo et à Kyoto dans le cadre d'une stratégie visant à capturer des actifs d'une valeur d'un milliard de dollars sur le territoire qu'il occupe. pour cinq ans.

Nous nous attendons à ce que la confiance en matière d’investissement reste forte tout au long de l’année en raison de la résilience économique du Japon face au coronavirus et de la persistance de taux d’intérêt bas. Naito a expliqué que même si les taux d'intérêt pourraient éventuellement augmenter, il est peu probable que la Banque du Japon commence à augmenter les taux d'intérêt dans un avenir proche en raison de l'indice élevé des prix à la consommation, qui est relativement inférieur à celui des autres grandes économies.

Même si des doutes subsistent, il existe des raisons d’être optimiste. Stuart Crowe, directeur général principal de JLL Asia Pacific Capital Markets, souligne que la région Asie-Pacifique est résiliente face aux conditions de marché difficiles et aux exigences de crédit strictes. Les risques de liquidité sont limités et le lancement d'une activité dans cet espace est une question de quand plutôt que de si.