Les investisseurs de la région Asie-Pacifique sont confrontés à une pénurie d’actifs immobiliers de premier ordre, ce qui conduit à l’essor des échanges d’actions fractionnées comme solution d’investissement alternative. Traditionnellement, les acquisitions pures et simples de grands bâtiments commerciaux ont été naturelles pour de nombreux investisseurs entrant dans le secteur dans la région Asie-Pacifique. À mesure que les capitaux investissent dans l’immobilier, la concurrence accrue pour les actifs de premier ordre rend plus difficile la recherche d’offres attractives.
Sungmin Park, directeur de la recherche sur les marchés de capitaux de l'Asie-Pacifique chez JLL, affirme que la plupart des actions investissables, en particulier dans le secteur des bureaux, sont actuellement détenues par des sociétés de gestion immobilière et de grandes entreprises ayant des stratégies à long terme pour détenir des actifs. C’est pourquoi les investisseurs souhaitent de plus en plus la propriété fractionnée.
Les données de Real Capital Analytics (RCA) montrent que le volume des transactions sur petites actions dans la région Asie-Pacifique atteindra 52 milliards de dollars entre 2021 et 2022, contre 48 milliards de dollars les deux années précédentes. La tendance s'est poursuivie cette année en mars, lorsque le gestionnaire d'investissements immobiliers ARA a vendu la moitié de sa participation dans un immeuble de Lazada à Singapour pour 362,4 millions de dollars à un fonds soutenu par le groupe japonais Sumitomo Mitsui.
Dans le passé, les échanges d'actions fractionnées n'étaient pas si courants, car les investisseurs préféraient répartir entièrement leurs actifs pour avoir un contrôle total sur leurs avoirs. Avec des opportunités limitées pour les actifs de premier ordre, ces opérations sont apparues comme une option intéressante pour les investisseurs souhaitant participer à la propriété d'actifs qui ne sont normalement pas proposés à la vente.
Ils ont également modifié leur approche à mesure que les détenteurs d’actifs sont plus enclins à abandonner leurs petites participations dans les actifs. Ils souhaitent bénéficier de la valorisation immobilière et repenser leur portefeuille vers de nouveaux développements ou d'autres croissances.
Le segment des bureaux devrait connaître le plus grand nombre de transactions de fractions d'actions en raison de la concurrence intense pour les actifs de bureaux haut de gamme, de la taille sous-jacente de chaque actif et de la rareté des actifs de bureaux investissables dans la région Asie-Pacifique. Cependant, il s'attend à ce que d'autres secteurs, tels que les transports et la location résidentielle, connaissent une offre accrue, élargissant ainsi la gamme d'actifs investissables.
Bien que l’achat d’une fraction d’action non intégrée offre un flux de trésorerie stable et une meilleure gestion des risques, les investisseurs doivent réfléchir aux conséquences avant de conclure de telles transactions. Le manque de contrôle sur les décisions clés, la participation conjointe avec d’autres parties prenantes et les éventuelles difficultés de sortie de l’actif à l’avenir sont des facteurs qui doivent être pris en compte. Par exemple, les investisseurs qui souhaitent accroître la valeur ajoutée préfèrent posséder la totalité ou la majeure partie de leurs actifs afin d’avoir la flexibilité nécessaire pour mettre en œuvre des réformes ou modifier leurs intentions.
À mesure que la concurrence pour les actifs de premier ordre s'intensifie et que le temps passe pour les opportunités, Park prédit que les investisseurs changeront la façon dont ils perçoivent les actifs qu'ils possèdent et se tourneront vers les transactions sur actions fractionnées pour obtenir un avantage dans l'acquisition des actifs souhaités.
Votre e mail a été envoyé
Where We Deliver You Turkish Citizenship within 6 Months.
