Los inversores buscan activamente oportunidades de inversión inmobiliaria en Japón, ya que la baja tasa de interés del mercado y los sólidos fundamentos hacen que Japón sea atractivo. Hubo un aumento en la actividad de transacciones inmobiliarias en Japón en el cuarto trimestre de este año, con inversores invirtiendo casi 8.900 millones de dólares en el sector inmobiliario comercial, un 43% más que el año anterior, según datos de JLL. Un factor importante en este crecimiento fue el interés de los inversores extranjeros, que aumentaron sus inversiones a aproximadamente 2 mil millones de dólares en el mismo trimestre.
Koji Naito, jefe de investigación de mercados de capitales de Japón en JLL, dijo que los modestos diferenciales de tasas de interés que ofrece Japón en comparación con otros mercados importantes están alentando a los inversores extranjeros a ingresar al país. Si bien continúa el impacto de la desaceleración de Japón en la inversión, el principal atractivo radica en los sólidos fundamentos de Japón, que continúan impulsando los flujos de capital hacia el país.
El mercado inmobiliario de Japón superó al del resto del mundo este trimestre. Los volúmenes de inversión en las regiones de América y Europa cayeron un 61% y un 58% respecto al año pasado a 66.000 millones de dólares y 35.000 millones de dólares, respectivamente, según el índice de referencia inmobiliario mundial JLL.
El sector de oficinas en Japón ha sido un gran atractivo para los inversores, ya que absorbe las actividades comerciales de los comerciantes. Los acuerdos clave incluyeron la adquisición por parte de la Corporación Nacional de Desarrollo de Singapur (GIC) del edificio Kitahama Nexu en Osaka por 24.850 millones de yenes (180 millones de dólares). El volumen de inversión en las oficinas japonesas aumentó más del 110% interanual a 4.500 millones de dólares en el primer trimestre, ya que los inversores se beneficiaron de la resiliencia y la fuerte demanda del sector. Además, las oficinas constituyen la mitad del volumen total de inversión en el país.
Aunque las actividades fuera del sector de oficinas se han desacelerado, las transacciones recientes indican que el sentimiento está mejorando. Los inversores extranjeros siguen buscando activos residenciales y logísticos de uso mixto en Japón y están mostrando apetito por el mercado. Por ejemplo, Blackstone vendió una cartera de seis almacenes por valor de 800 millones de dólares a GIC, y el promotor estadounidense Heinz vendió cinco unidades residenciales de uso mixto en Tokio y Kioto como parte de una estrategia para capturar activos por valor de 1.000 millones de dólares en el territorio que ocupa. por cinco años.
Esperamos que el sentimiento de inversión se mantenga fuerte durante todo el año debido a la resistencia económica de Japón al coronavirus y al entorno de tipos de interés persistentemente bajos. Naito explicó que aunque las tasas de interés podrían eventualmente subir, es poco probable que el Banco de Japón comience a subir las tasas de interés en el corto plazo debido al alto índice de precios al consumidor, que es relativamente más bajo que el de otras economías importantes.
Aunque persisten las dudas, hay motivos para el optimismo. Stuart Crowe, director general senior de JLL Asia Pacific Capital Markets, enfatiza que la región de Asia Pacífico es resistente frente a las desafiantes condiciones del mercado y los estrictos requisitos crediticios. Los riesgos de liquidez son limitados y lanzar una actividad en este espacio es una cuestión de "cuándo" más que de "si".
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