Erstklassige Immobilien werden knapp, da Investoren ihr Augenmerk auf Teilaktiengeschäfte richten

Der zunehmende Wettbewerb erhöht die Bedeutung des gemeinsamen Eigentums

Investoren im asiatisch-pazifischen Raum sind mit einem Mangel an erstklassigen Immobilien konfrontiert, was zu einem Anstieg des Aktienhandels als alternative Anlagelösung führt. Traditionell war es für viele Investoren, die im asiatisch-pazifischen Raum in die Branche einstiegen, eine Selbstverständlichkeit, große Gewerbegebäude direkt zu erwerben. Da immer mehr Kapital in Immobilien fließt, ist es aufgrund des zunehmenden Wettbewerbs um erstklassige Immobilien immer schwieriger, attraktive Angebote zu finden.

Sungmin Park, Direktor für Kapitalmarktforschung im asiatisch-pazifischen Raum bei JLL, sagt, dass die meisten investierbaren Aktien, insbesondere im Bürosektor, derzeit von Immobilienverwaltungsgesellschaften und großen Unternehmen mit langfristigen Strategien zum Halten von Vermögenswerten gehalten werden. Daher wünschen sich Anleger zunehmend Teileigentum.

Daten von Real Capital Analytics (RCA) zeigen, dass das Transaktionsvolumen kleiner Aktien im asiatisch-pazifischen Raum zwischen 2021 und 2022 52 Milliarden US-Dollar erreichen wird, gegenüber 48 Milliarden US-Dollar in den beiden Jahren zuvor. Der Trend setzte sich dieses Jahr im März fort, als der Immobilieninvestmentmanager ARA die Hälfte seines Anteils an einem Lazada-Gebäude in Singapur für 362,4 Millionen US-Dollar an einen Fonds verkaufte, der von der japanischen Sumitomo Mitsui Group unterstützt wird.

In der Vergangenheit war der Handel mit Bruchteilen von Aktien nicht so verbreitet, da Anleger es vorzogen, ihr Vermögen vollständig zu verteilen, um die volle Kontrolle über ihre Bestände zu haben. Angesichts der begrenzten Möglichkeiten für erstklassige Vermögenswerte haben sich diese Geschäfte als attraktive Option für Anleger erwiesen, sich am Eigentum an Vermögenswerten zu beteiligen, die normalerweise nicht zum Verkauf angeboten werden.

Sie haben auch ihren Ansatz geändert, da die Eigentümer von Vermögenswerten zunehmend bereit sind, aus kleinen Kapitalbeteiligungen an Vermögenswerten auszusteigen. Sie möchten von der Immobilienbewertung profitieren und ihr Portfolio im Hinblick auf neue Entwicklungen oder anderes Wachstum überdenken.

Es wird erwartet, dass das Bürosegment aufgrund des intensiven Wettbewerbs um Premium-Büroobjekte, der zugrunde liegenden Größe jedes Objekts und der Knappheit investierbarer Büroobjekte in der Region Asien-Pazifik die höchste Anzahl an Teilkapitaltransaktionen aufweist. Allerdings geht er davon aus, dass auch in anderen Sektoren wie dem Transportwesen und der Wohnungsvermietung ein größeres Angebot zu verzeichnen ist, wodurch sich das Spektrum an investierbaren Vermögenswerten erweitert.

Obwohl der Kauf einer nicht eingebetteten Teilaktie einen stabilen Cashflow und ein verbessertes Risikomanagement bietet, sollten Anleger die Konsequenzen berücksichtigen, bevor sie solche Transaktionen eingehen. Mangelnde Kontrolle über wichtige Entscheidungen, gemeinsame Beteiligung mit anderen Stakeholdern und mögliche Schwierigkeiten beim künftigen Ausstieg aus dem Vermögenswert sind Faktoren, die abgewogen werden müssen. Beispielsweise bevorzugen Anleger, die die Wertschöpfung steigern möchten, den Besitz aller oder eines Großteils ihrer Vermögenswerte, um die Flexibilität zu haben, Reformen umzusetzen oder ihre Absichten zu ändern.

Da der Wettbewerb um erstklassige Vermögenswerte zunimmt und die Zeit für Gelegenheiten vergeht, prognostiziert Park, dass Anleger ihre Sichtweise auf die Vermögenswerte, die sie besitzen, ändern und auf Bruchteilsaktientransaktionen zurückgreifen werden, um sich beim Erwerb gewünschter Vermögenswerte einen Vorteil zu verschaffen.