تبرز سوق العقارات في اليابان كوجهة استثمار مفضلة

الأسس القوية وأسعار الفائدة الملائمة تجذب المستثمرين

يسعى المستثمرون بنشاط لفرص الاستثمار في العقارات في اليابان، مستهلكين منخفض أسعار الفائدة والأسس القوية للسوق. في الربع الأول من العام، شهدت اليابان زيادة في نشاط صفقات العقارات، حيث قام المستثمرون بتدفق 8.9 مليار دولار في قطاع العقارات التجارية، مما يشكل زيادة بنسبة 43٪ مقارنة بالعام السابق، وفقًا لبيانات JLL. وقد كان سائقًا كبيرًا لهذه النمو الاهتمام المتزايد من قبل المستثمرين الأجانب، الذين قاموا بمضاعفة استثماراتهم تقريبًا لتصل إلى 2 مليار دولار في نفس الربع.

الفروقات الملائمة في أسعار الفائدة التي تقدمها اليابان مقارنةً بالأسواق الرئيسية الأخرى حفزت المستثمرين الأجانب على دخول البلاد، وفقًا لتفسير كوجي نايتو، مدير البحوث، أسواق الرأسمال، اليابان، في JLL. بينما أثر انخفاض الين على جذب الاستثمار، يكمن الجاذبية الرئيسية في الأسس القوية لليابان التي لا تزال تدفع تدفق رؤوس الأموال إلى البلاد.

سجلت سوق العقارات في اليابان أداءً متفوقًا على باقي أنحاء العالم في هذا الربع. فقد شهدت أحجام الاستثمارات في مناطق الأمريكتين وأوروبا انخفاضًا كبيرًا بنسبة 61٪ و 58٪ على التوالي مقارنةً بالعام السابق، بلغت 66 مليار دولار و 35 مليار دولار على التوالي، وفقًا للمعايير العالمية لعقارات JLL.

قطاع المكاتب في اليابان كان مغناطيسًا لرؤوس الأموال، حيث اكتسب نشاط التداول زخمًا. تشمل الصفقات الملحوظة اقتناء صندوق الثروة السيادي السنغافوري GIC لمبنى Kitahama Nexu في أوساكا بقيمة 24.85 مليار ين ($180 مليون). ارتفعت حجوم الاستثمارات في مكاتب اليابان بأكثر من 110٪ على أساس سنوي، لتصل إلى 4.5 مليار دولار في الربع الأول، حيث يستفيد المستثمرون من مرونة القطاع والطلب القوي. كما شكلت المكاتب نصف حجوم الاستثمارات الإجمالية في البلاد.

بينما انخفضت الأنشطة خارج قطاع المكاتب، تشير المعاملات الأخيرة إلى تحسن المشاعر. يستمر المستثمرون الأجانب في البحث عن الأصول اللوجستية والسكنية المتعددة في اليابان، مدركين رغبتهم في السوق. على سبيل المثال، باعت Blackstone محفظة من ستة مستودعات لـ GIC بقيمة 800 مليون دولار، واستحوذ المطور الأمريكي Hines على خمسة عقارات سكنية متعددة في طوكيو وكيوتو كجزء من استراتيجيته للوصول إلى قيمة أصول بقيمة 1 مليار دولار في غضون خمس سنوات.

من المتوقع أن تظل الرغبة في الاستثمار قوية على مر العام، نتيجة لتعافي اليابان الاقتصادي من الجائحة والبيئة المنخفضة لأسعار الفائدة بشكل مستدام. على الرغم من أن أسعار الفائدة قد ترتفع في نهاية المطاف، من غير المرجح أن يبدأ بنك اليابان في زيادات فورية بسبب مؤشر أسعار المستهلك المرتفع المسيطر والأدنى نسبيًا مقارنةً بالاقتصادات الرئيسية الأخرى، حسبما يوضح نايتو.

بينما قد تظل الشكوك قائمة، هناك أسباب للتفاؤل. يشدد ستيوارت كرو، الرئيس التنفيذي لأسواق الرأسمال، منطقة آسيا والمحيط الهادئ في JLL، على أن منطقة آسيا والمحيط الهادئ تظل مقاومة على الرغم من ظروف السوق التحديثية ومعايير الإقراض المشددة. تمتلك مخاطر السيولة حدودها، واستئناف النشاط هو مسألة "متى" بدلاً من "إذا" في المنطقة.