يواجه المستثمرون في منطقة آسيا والمحيط الهادئ نقصًا في أصول العقارات الأساسية، مما أدى إلى زيادة في صفقات حصص جزئية كنهج استثمار بديل. تقليديًا، كان شراء المباني التجارية الكبيرة بالكامل هو الأمر الطبيعي للعديد من المستثمرين الذين يدخلون القطاع في منطقة آسيا والمحيط الهادئ. ومع زيادة تدفق رؤوس الأموال في العقارات، تسبب تصاعد المنافسة على الأصول الأساسية في جعله أمرًا أكثر تحديًا العثور على صفقات جذابة.
يوضح سونغمين بارك، مدير أبحاث سوق رأسمال آسيا والمحيط الهادئ في JLL، أن غالبية الأسهم القابلة للاستثمار، وخصوصاً في قطاع المكاتب، يتم حاليًا الاحتفاظ بها من قبل شركات تشغيل العقارات والشركات الكبيرة ذات الاستراتيجيات الطويلة الأجل لحيازة الأصول. نتيجة لذلك، أصبح المستثمرون أكثر انفتاحًا على النظر في الملكية الجزئية.
تظهر البيانات من Real Capital Analytics (RCA) أن حجم صفقات حصص جزئية في منطقة آسيا والمحيط الهادئ بلغ 52 مليار دولار بين عامي 2021 و 2022، مقارنةً بـ 48 مليار دولار في العامين السابقين. استمر هذا الزخم في هذا العام، حيث قام مدير استثمارات العقارات ARA بالتخلص من نصف حصته في مبنى لازادا واحد في سنغافورة لصالح صندوق مدعوم من مجموعة سوميتومو ميتسوي اليابانية مقابل 362.4 مليون دولار سنغافوري (269.3 مليون دولار أمريكي) في مارس.
في الماضي، كانت مثل هذه الصفقات جزئية الحصص غير مألوفة حيث كان المستثمرون يفضلون الحصول على الملكية الكاملة للتحكم الكامل في أصولهم. ومع وجود فرص محدودة للأصول الأساسية، ظهرت هذه الصفقات كبديل جذاب للمستثمرين للمشاركة في ملكية الأصول التي قد لا تكون متاحة للبيع في وضع عادي.
أيضًا، قام أصحاب الأصول بتغيير نهجهم، حيث أصبحوا أكثر استعدادًا للتخلص من حصصهم الجزئية في أصولهم. يسعون لتحقيق زيادة رأس المال من ارتفاع قيم العقارات وإعادة تنظيم محافظهم نحو تطويرات جديدة أو أعمال نمو أخرى.
من المتوقع أن يشهد قطاع المكاتب أكبر عدد من صفقات حصص جزئية بسبب المنافسة الشديدة على الخصائص المكتبية الأساسية، وحجم كل أصل بشكل جوهري، والعرض المحدود للأصول المكتبية القابلة للاستثمار في منطقة آسيا والمحيط الهادئ. ومع ذلك، من المتوقع أن يشهر قطاعات أخرى مثل اللوجستيات وشقق الإيجار زيادة في العرض، مما يوسع نطاق الأصول القابلة للاستثمار.
على الرغم من أن الحصول على حصة جزئية يقدم تدفقًا نقديًا مستقرًا وإدارة محسنة للمخاطر، يجب على المستثمرين مراعاة الآثار قبل الدخول في مثل هذه الصفقات. نقص التحكم في القرارات الرئيسية، والمسؤولية المشتركة مع أصحاب الحصص الأخرى، والتحديات المحتملة في التخلص من الأصول في المستقبل هي عوامل يجب وزنها. على سبيل المثال، قد يفضل المستثمرون الذين يهدفون إلى زيادة القيمة الإضافية أن يمتلكوا الملكية الكاملة أو الأغلبية لديهم للحصول على مرونة في إجراء أعمال تجديد أو تغيير الأغراض.
مع تصاعد المنافسة على الأصول الأساسية وانقضاء الفرص، يتوقع بارك أن يلين المستثمرون موقفهم من الملكية ويستكشفون صفقات حصص جزئية للحصول على ميزة في الحصول على الأصول المطلوبة.
تم إرسال البريد الإلكتروني الخاص بك
Where We Deliver You Turkish Citizenship within 6 Months.
